好意思国做事市集再现放缓迹象。2月非农做事东谈主数增长15.1万，略低于市集预期，休闲率不测升至4.1%，创昨年11月以来新高。分析东谈主士指出，非农数据未能提供明确的经济远景，市集、企业和销耗者都不心爱不笃定性，这可能加重市集波动。受避险口头升温影响，好意思债收益率刷新日低，好意思股早盘转跌。此外，交游员仍瞻望好意思联储本年将降息约75个基点。

白宫国度经济委员会主任Hassett暗示，2月做事数据的“转向”主要受政府缩减雇员和开支的影响，将来做事叙述可能更显着地反馈出政府裁人的冲击。

好意思联储官员浩大瞻望3月将保管利率不变。好意思联储主席鲍威尔强调，特朗普计谋变化带来的不笃定性仍然较高，因此不错耐烦恭候经济阵势愈加开朗。他以为刻下好意思国经济景况细致，做事市集肃穆，好意思联储可保执严慎，当今无需急于降息。此外，好意思联储理事鲍曼指出，中性利率可能悔改冠疫情以来已出现上升趋势。鲍威尔言语后，好意思债回吐涨幅，好意思股走高，好意思元跌幅收窄，黄金跌幅扩大。

据央视报谈，特朗普暗示，他正洽商对俄罗斯实行大边界制裁和关税，直至和谈。讯息传出后，英国和荷兰自然气期货一度大涨超6%。此外，特朗普还通知，好意思国将对加拿大木料和乳成品征收新关税，加拿大股市和货币双双下挫，债券高潮。与此同期，墨西哥比索转跌。

标普500大盘周跌约3.1%，创2024年9月份以来最差单周发扬。纳指本周跌3.5%，较近期高点跌超10%堕入回调区间。苹果是独一市值超3万亿好意思元的公司，因为英伟达市值较历史最高位缩水1万亿好意思元，特斯拉较历史峰值回调超46%：

好意思股三大指数周五都涨，但周线下落。

标普500指数收涨0.55%，本周累计下落3.10%。谈指收涨0.52%，本周累跌2.37%。纳指收涨0.70%，本周累跌3.41%。纳指100收涨0.74%，本周累跌3.27%。测度纳指100科技业成份股发扬的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨1.52%，本周累跌2.82%。罗素2000小盘股指收涨0.43%，本周累跌4.05%。心焦指数VIX收跌6.03%，报23.37，本周累涨19.05%。

好意思股行业ETF涨跌不一。

周五，半导体ETF收涨2.42%，能源业ETF涨1.71%，金融业ETF跌0.53%，大家航空业ETF跌0.99%。

本周，银行业ETF跌6.26%，大家航空业ETF跌5.77%连跌四周，半导体ETF跌3.30%，科技行业ETF跌3.10%。

投研策略上：

纳斯达克斟酌在得到监管批准和行业配合后，于2026年下半年头始每周五天的24小时交游。此前，Cboe大家市集公司上个月已通知将蔓延交游时辰至每周五天24小时，纽约证券交游所也苦求在使命日提供22小时交游。 好意思股豪恣走势连顶尖对冲基金也只可认栽，2月报告率合座惨淡。Millennium、城堡投资等顶级对冲基金2月报告率平平，因市集漂泊冲击了重要交游和热点股走势，尤其是多策略基金受到重创。功绩下滑是由一小部分股票交游过度拥堵形成的，尤其是医疗保健和科技股。知情东谈主士表露，Jain Global报告率为-1%，Millennium跌1.3%，城堡投资跌1.7%，而PivotalPath多策略基金指数微涨0.2%。

“科技七姐妹”周五涨跌不一：

Magnificent 7指数涨约0.5%，本周累计下落约4.0%。“特朗普关税输家”指数涨0.73%，本周累跌4.49%。英伟达收涨1.92%，苹果涨1.59%，谷歌A涨0.88%，特斯拉则收跌0.3%，Meta跌0.36%，亚马逊跌0.72%，微软跌0.9%。本周，特斯拉累计下落10.35%，英伟达跌9.79%，Meta跌6.37%，亚马逊跌6.14%，苹果跌1.15%，微软跌0.93%，谷歌A反弹2.10%。微软测试DeepSeek等多款模子，欲在Copilot中替代OpenAI。特斯拉回吐2024年11月好意思国大选以来的涨幅，较历史最高位回撤超46%。报谈称，苹果推迟Siri升级至2026年，AI费神日益加重。

芯片股普涨。

费城半导体指数收涨3.16%，本周累跌2.88%。英伟达两倍作念多ETF涨3.73%。博通涨8.64%，Q2带领超预期，瞻望大客户高参预执续。迈威尔科技跌1.99%。Wolfspeed涨18.06%，该公司阐发第三财季功绩带领，先容了一系列改善财务的信息，包括裁人。

AI意见股涨跌不一。

Palantir涨5.53%，Applovin涨4.18%，BigBear.ai跌20.48%。

中概股多半涨。

纳斯达克金龙中国指数收涨0.47%，本周累涨4.93%。富时A50期指连结夜盘收跌0.14%，报13273.000点。ETF中，富时中国3倍作念多ETF（YINN）收涨0.17%，中国科技指数ETF（CQQQ）收涨0.02%，中概互联网指数ETF（KWEB）收涨0.19%。热点中概股中，B站涨8.17%，小鹏涨6.16%，蔚来涨5.42%，理思汽车涨5.3%，极氪涨4.5%。百度涨1.51%，百度斟酌刊行本金总和不提升20亿好意思元的2032年到期可交换债券。

其他重心个股中：

Intuitive Machines跌22.11%。该公司顾虑其第二套登月劝诱可能在造作月面所在着陆，重蹈2024年“底朝天”事故的覆辙。

特朗普称，全好意思汽车辘集会（UAW）支持特朗普的不雅点，他们也以为特朗普提倡对入口汽车等征收关税这件事很有必要，唯独这么才智篡改好意思国汽车市集被 “滥用” 的近况，让好意思国的汽车产业好起来。UAW附近也暗示，在浩荡好意思国汽车工场关闭后，关税是必须的。好意思国车企福特汽车涨3.02%，通用汽车涨0.76%。标普谈琼斯指数公司通知，将“好意思版饿了么”Doordash纳入标普500指数，公司好意思股盘后一度涨8.7%。

关税和好意思国经济成为焦点，欧股周五收低。本周市集受到好意思国关税计谋反复、欧洲央行降息、德国财政纠正及欧洲防务支拨加多等多重身分影响，泛欧股指周跌约0.7%，为本年度初次周线下落：

欧股：

泛欧STOXX 600指数收跌0.46%，本周累跌0.69%。欧元区STOXX 50指数收跌0.94%，本周累涨0.09%。

德国股指收跌1.75%，本周累涨2.03%。法国股指收跌0.94%，本周累涨0.11%。意大利股指收跌0.48%，本周累跌0.16%。英国股指收跌0.03%，本周累跌1.47%。西班牙股指涨0.17%，本周累跌0.68%。

行业板块：

关税冲击市集口头，浪费板块承压，瑞士浪费集团历峰跌超5%，英国浪费牌Burberry大跌近7%。市集担忧，好意思国对入口商品的关税上调可能会禁绝好意思国销耗者需求，并推高价钱。欧洲对国防开支加多的承诺也提振了市集，Stoxx航空与防务指数在本周累涨近6%。

非农数据公布后，经济担忧激发好意思债收益率都跌，但鲍威尔称不急于降息后，好意思债收益率跳涨并最终收高。本周，好意思债收益率均走高，德债本周累涨超40个基点：

好意思债：

好意思国10年期基准国债收益率涨2.27个基点，报4.3011%，本周累计高潮9.29个基点。两年期好意思债收益率涨4.07个基点，报3.9997%，本周累涨1.29个基点。

欧债：

欧市尾盘，德国10年期国债收益率涨0.3个基点，报2.836%，本周累涨43.0个基点。两年期德债收益率跌0.4个基点，报2.247%。本周，英国10年期国债收益率累涨约15.5个基点。两年期英债收益率累涨约2.6个基点。法国10年期国债收益率累涨约40.6个基点。意大利10年期国债收益率累涨41.4个基点。

劳能源市集放缓，好意思元跌至四个月低点，并创2022年11月以来最大单周跌幅。因德国承诺加多国防开支，欧元创2009年以来的最好单周发扬。日元本周涨1.7%，非农数据发布后一度涨穿147。好意思国总统特朗普但愿，在8月国会山夏日休会前通过平安币立法，比特币跌3%：

好意思元：

纽约尾盘，ICE好意思元指数跌0.15%，报103.905点，本周累计下落3.45%。彭博好意思元指数跌0.17%，报1267.95点，本周累跌2.32%。摩根大通Meera Chanda牵头的策略师团队建议作念空好意思元，为一年来初次。而花旗建议在欧元大幅高潮后战术性作念空欧元/好意思元。他们以为，欧盟濒临的好意思国关税风险尚未被充分订价，而加多财政支拨等利好讯息已反馈在价钱中。花旗指出，欧元反弹已消化多半故意讯息，却忽略了更遑急的关税风险。

日元：纽约尾盘，好意思元兑日元涨0.04%，报148.04日元，本周累计下落1.72%

离岸东谈主民币：离岸东谈主民币（CNH）兑好意思元尾盘跌11点，报7.2452元，日内合座交投于7.2279-7.2535元区间。

加密货币：

纽约尾盘，市值最大的龙头比特币较周四尾盘跌3.03%，报86750.00好意思元，本周累计高潮2.11%。第二大的以太坊尾盘跌2.88%，报2145.00好意思元，本周累跌3.82%。

好意思国能源部长暗示，斟酌寻求200亿好意思元以补充石油储备，特朗普声称可能会对俄罗斯实行制裁和关税，直至和谈。言论均助推油价走高。随后报谈称普京准备容许与乌克兰有条件地停战，油价涨幅收窄。最终，油价七周连跌，好意思油本周跌3.9%，纽约自然气期货涨14.7%：

好意思油：WTI 4月原油期货收涨1.02%，报67.04好意思元/桶，本周累跌约3.90%。

布油：布伦特5月原油期货收涨超1.19%，报70.36好意思元/桶，本周累跌超3.36%。

自然气：

好意思国4月自然气期货收涨超2.25%，本周累涨超14.73%。TTF基准荷兰自然气期货本周累跌12.64%。ICE英国自然气期货本周累跌9.980%。

受避险需乞降好意思国做事增长放缓影响，黄金周线高潮，纽约期金本周涨幅约1.8%，白银累涨约4.5%：

黄金：

COMEX黄金期货跌0.26%，报2919.00好意思元/盎司，本周累涨1.77%。现货黄金尾盘跌0.02%，报2911.10好意思元/盎司，本周累计高潮1.88%。

白银：

COMEX白银期货跌1.25%，报32.920好意思元/盎司，本周累涨4.55%。现货白银尾盘跌0.27%，报32.5587好意思元/盎司，本周累涨4.48%。

伦敦工业金属涨跌不一，本周伦钴涨超12%：

伦铜收跌120好意思元，本周累涨提升2.73%。COMEX铜期货跌1.91%，报4.7155好意思元/磅，本周累涨3.42%。伦铝收涨8好意思元，本周累涨约3.88%。伦锌收跌42好意思元，本周累涨约3.33%。伦铅收跌28好意思元。伦镍收涨206好意思元，本周累涨快要6.94%。伦锡收跌62好意思元，本周累涨超3.85%。伦钴收涨730好意思元，本周累涨超12.40%。

风险领导及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未洽商到个别用户稀奇的投资主张、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否适应其特定景况。据此投资，遭殃自诩。

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