日前，容百科技(688005)发布事迹快报，2024年完结交易收入150.83亿元，同比着落33.43%，归母净利润2.92亿元，同比着落49.69%，已联贯两年收利双降。

第四季度，容百科技净利润1.76亿元，同比增长602.5%，环比呈逐季增长趋势，不外单季完结营收37.60亿，同比仍着落约8%。

与2023年访佛，公司在事迹快报中列举了好多收货，但关于事迹下滑的讲解只好“市集竞争加重、原料价钱波动”一句。本色上，容百科技毛利率恒久低于当升科技(300073)，同期研发参加也一直显赫偏低，家具竞争力彰着不及。

容百科技线路，旧年销量和市占率双双普及。不外，公司应收账款及盘活率却握续恶化。

此外，在三元正极材料市集份额被磷酸铁锂不时挤压的大布景下，公司IPO和定增加个募投模样出现展期。受行业和自己盈利能力共同影响，容百科技事迹回升的握续性仍有待不雅察。

营收净利联贯2年双双下滑 盈利能力与研发参加恒久低于当升科技

2024年，完结交易收入150.83亿元，同比着落33.43%，归母净利润2.92亿元，同比着落49.69%，继2023年营收同比减少24%、归母净利润、同比减少56%后，联贯第二年收利双双下滑。

旧年第四季度，容百科技完结净利润1.76亿元，同比增长602.5%，环比也呈逐季增长趋势。不外，当季营收37.60亿，比较2023年同期仍着落约8%，事迹警报并未淹没。

值得把稳的是，当升科技瞻望2024年完结归母净利润4.5亿-5.2亿，延续了2023年以来，容百科技损失而当升科技盈利的状态。

当升科技和容百科技的对比，不仅因为两家公司业务极为左近，更因首创东说念主齐是合并东说念主白厚善。2001年，白厚善主导缔造当升科技，2013年因事迹问题消沉出局，就地又在2014年创立了容百科技。

关联词，时于当天，两家公司事迹和盈利能力的差距却无庸赘述。数据走漏，近几年来，容百科技毛利率握续低于当升科技，且一直出入5个百分点控制。

与2023年访佛，容百科技在事迹快报中“筹画事迹和财务现象情况阐发”部分列举了好多收货，但关于事迹下滑的讲解只好“市集竞争加重、原料价钱波动”一句。

本色上，“市集竞争加重”与“原料价钱波动”齐是行业要素，根底原因还是家具竞争力的差距。

数据走漏，容百科技研发参加恒久低于当升科技，况且自2022年以来，两家公司研发参加力度的差距还有扩大趋势。

出货量、市占率普及应收账款恶化 三元正极市集握续萎缩募投模样展期

在事迹快报中，容百科技线路，公司全年三元材料销量12万吨，逆势增长近20%；同期，2024年公司众人三元市占率跨越12%，较2023年进一步普及了2个百分点，联贯四年保握众人第一。

不外，在出货量和市占率双双普及的背后，公司回款情况却握续恶化。

数据走漏，自2021年至2024年三季度末，容百科技应收账款从18.5亿迟缓攀升至51.4亿。

与此同期，公司应收账款盘活率从2021年的8.0着落至2023年的6.0，2024年前三季度络续下滑至2.6，同比再降15%。

值得把稳的是，尽管容百科技市占率有所提高，但受磷酸铁锂能量密度不时飞腾和降本的替代影响，国内三元正极材料的市集份额却逐年着落，从2020年的60%以上大幅着落至2024年的25%控制。

三元市集不时萎缩的大布景下，容百科技无疑也雷同承压不小。

2023年3月，容百科技公告称，2025能源型锂电材料轮廓基地（一期）模样合座达到预定可使用状态时刻由2022年12月31日报复到2024年12月31日。

2024年4月，容百科技公告称，2023年9月定增完成的锂电正极材料扩产模样，由于召募资金到账时刻与预期比较晚一年，诚然公司已用自有资金先行参加，但是募投模样缔造周期较长，在模样缔造经由中受市集环境变化、行业发展变化等多方面要素的影响，模样合座进程较筹画有所延后。

因此，仙桃一期模样剩余6万吨产能瞻望将展期至2026年12月前完成缔造。此外，遵义和韩国正极模样已完成缔造，因存在产线调试等原因，瞻望达到可使用状态日历展期至2024年三季度。

受锂电正极材料行业和自己盈利能力等要素影响，容百科技事迹回升趋势将来是否大要延续，仍有待进一步不雅察。

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