原创财官财报学问官2025年03月10日17:42辽宁

逻辑、题材再好，进场时机和位置不合，也会被套。

多不雅察！勿无脑杀入，勿追高！！！

A股有风险，投资需严慎！

有这样一家公司，四肢国内惟逐一家可量产减震聚氨酯缓震器件的公司，产物在无东说念主驾驶畛域具有私有上风。

凭借其在底盘悬架系统减震元件、轻量化踏板总成及线控底盘手艺上的深厚积存，正成为智能驾驶波澜中不成薄情的参与者。

公司通过与华为、小米、比亚迪等头部车企及科技企业的深度合营，耐心构建起从传统汽车到新动力、智能驾驶的全产业链布局，其成长逻辑了了，市集空间广泛。

今天分享的公司是---凯众股份，603037

凯众股份的中枢竞争力齐有哪些呢？

第一，手艺上风

公司深耕汽车底盘悬架系统减震元件和踏板总成畛域，其减震元件在新动力乘用车市集占有率高达35.8%，配套车型诡秘比亚迪、小鹏、智己等主流品牌。

在智能驾驶畛域，公司自主研发的线戒指动踏板手艺于2023年下半年完成手工样件试制，向线控底盘中枢手艺迈出重要一步。

高阶智能驾驶比拟低阶智能驾驶，电子元器件倍增，条目车体里面元器件安装环境具有更好的接收调整的才调。

凯众股份的减震聚氨酯缓震器件好像有用知足这一需求，为无东说念主驾驶汽车里面精密电子建树提供厚实的职责环境。

第二，客户资源

公司已干涉小米、比亚迪、长安、祯祥等车企供应链，并成为华为智能汽车生态的合营伙伴。

2023年7月，公司通过小米汽车缓冲块新供应商准入审核，2023年10月说明向长安阿维塔供应减振产物。

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凯众股份的发展出息怎么样呢？

第一，无东说念主驾驶畛域上风，线控底盘手艺布局

尽管凯众股份明确默示尚无无东说念主驾驶出租车关系业务，但其在线控底盘畛域的布局已为高阶智能驾驶奠定基础：

线戒指动踏板，公司设备的附带能量回收制动踏板已在奇瑞汽车量产，快接结构制动踏板获祯祥、上汽、奇瑞等客户认同，线戒指动踏板手艺瞻望2025年干涉产业化阶段。

EMB（电子机械制动系统），四肢无东说念主驾驶安全系统的中枢，EMB凭借快速反映和精确戒指才调成为行业趋势。

凯众股份通过子公司炯熠电子布局线戒指动产物，与小米汽车同步设备关系手艺，有望在L3/L4级自动驾驶车型中完好意思配套。 

第二，绑定头部车企，分享智能驾驶红利

凯众股份的成长性高度依赖于与头部车企的合营长远及手艺落地，具体体现为三大处所：

1.与小米汽车，从供应商到计谋协同

凯众股份是小米汽车缓冲块、减振元件及线戒指动产物的中枢供应商。

2023年7月通过小米汽车供应商审核，同步设备线戒指脱手艺；其投资的炯熠电子亦与小米在线戒指动畛域合营。 

小米汽车首款车型SU7上市后需求超预期，产能推广将平直带动凯众订单增长。此外，小米的众人化计谋为凯众打建国际市集提供跳板。

2.与比亚迪，新动力车型放量红利

凯众股份为比亚迪多款新动力车型配套减震元件，2022年上半年新动力车型配套销量达381万件。

比亚迪2024年众人销量达427万辆，稳居新动力车龙头地位，其“全民智驾”计谋鼓舞高阶智驾资本下探，凯众四肢中枢零部件供应商将受益于限制效应和手艺迭代需求。

3.与华为，智能驾驶生态伙伴

凯众股份被列为华为智能汽车中枢供应商，两边在线控底盘、轻量化零部件畛域存在协同可能。华为ADS 3.0系统对高精度制动戒指的需求，或为凯众的EMB手艺提供运用场景。

讲究一下，跟着智能驾驶从“选配”走向“标配”，凯众股份凭借手艺积存与客户资源，有望成为线控底盘赛说念中枢标的。

与头部车企聚拢研发，加快线控底盘手艺产业化，其与小米、比亚迪的合营不仅是订单保险，更是手艺升级的催化剂，当年市值成漫空间值得期待。

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