东吴证券股份有限公司曾朵红,郭亚男,胡隽颖近期对盛弘股份进行究诘并发布了究诘弘扬《2024年齿迹快报点评：业务多点吐花，AIDC带动事迹弹性》，给以盛弘股份买入评级。

盛弘股份(300693)

投资重点

事件：公司发布2024年齿迹快报，交易收入30.37亿元，同比+14.6%；归母净利润4.26亿元，同比+5.7%；扣非后归母净利润4.13亿元，同比+8.5%；归母净利率13.6%，同比-0.8pct。24Q4交易收入9.42亿元，同环比+2.6%/41.8%；归母净利润1.55亿元，同环比+19.7%/+74.3%；归母净利率16.5%，同环比+2.4/3.1pct。

24年电动车充换电业务带动收入培植，盈利智商环比大幅改善。24年公司总收入同比培植，主要系电动汽车充换电收入同比增速较快；此外公司24Q4归母净利率16.5%，同环比均大幅培植。

AIDC带动公司相关业务高增。公司是电能质料开导行业龙头，触及APF、SVG产物，咱们展望24年卑劣中数据中心占比有所培植，毛利率相识，公司是细分市集龙头，展望国表里数据中心建设加快有望带动公司该业务的盈利培植。

受国内收入占比培植影响，储能盈利短期承压，25年有望扭转。咱们展望24年国内储能收入占比培植影响公司储能业务盈利智商。公司加大外洋市集开拓，展望25年外洋市集收入及盈利有望赶走回转。

盈利预测与投资评级：琢磨公司外洋储能业务范围不达预期，咱们下调2024~2026年齿迹预期，归母净利润差别为4.3/5.9/7.3亿元（前值为5.5/7.4/9.7亿元），同增5.8%/38.3%/23.5%，对应PE为23.2/16.7/13.6x。琢磨到充电桩、储能行业正处于高速发展阶段，公司将充分受益高增，同期公司产物、研发、渠谈上具有多方上风，盈利弹性较大，同期AIDC带来事迹弹性，保管“买入”评级。

风险教唆：行业竞争加重、计谋不足预期。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；往时90天内机构意见均价为36.31。

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