智通财经APP获悉，现在，欧佩克偏激盟友靠近着一个辣手的两难抉择：是否应驱动减轻石油产量限制，即使原油供需情景在短期内不太可能改善?他们很可能会遴选再次推迟关节有沟通时分以保管价钱踏实，但这么作念也日益靠近失去市集限制权的风险。

据了解，欧佩克+狡计于4月渐渐驱动破除多年的深度减产。自2022年以来，该定约已累计减产585万桶/日，约占环球需求的5.7%，以撑抓市集。

由于环球原油需求疲软和供应抓续增长，欧佩克+已五次推迟规复220万桶/日的产量狡计(原定于2024年第一季度执行)。

对欧佩克来说，灾难的是，到4月市集环境依然不太可能出现显著改善。

事实上，跟着好意思国与其他主要经济体之间日益殷切的交易关联对石油需求增长酿成压力，情况可能会变得更糟。

好意思国总统特朗普一直在敦促欧佩克的骨子换取者沙特阿拉伯镌汰油价。何况，特朗普与俄罗斯总统普京的对话以及随后在沙特举行的好意思俄双边会谈，激发了对于乌克兰可能停战以及好意思国可能减轻对俄罗斯大限度石油坐褥制裁的推测。

规律性

频年来，欧佩克+在保管石油市集相对踏实方面终点灵验，这主若是因为成员国的规律性。自2021年以来，基准布伦特原油价钱一直保抓在每桶70至100好意思元的范畴内(不包括俄乌松懈爆发后几个月的波动)。

但是，由于限制大王人产能，欧佩克的市集份额——以偏激不竭限制市集的时代——跟着非成员国坐褥商升迁产量而稳步下落。这包括好意思国得克萨斯州和新墨西哥州二叠纪页岩油坐褥商，频年来，这两个地区的产量飙升，使好意思国成为环球最大产油国。

好意思国动力信息署(EIA)本月将其对好意思国石油产量的预测稍稍上调至2025年创记录的1360万桶/日。尽管增长秩序有所放缓，但产量可能会在改日几年保抓踏实。EIA展望，2025年环球石油产量将增长160万桶/日，主要由欧佩克+之外的国度(包括好意思国、加拿大、巴西和圭亚那)鼓动。

与此同期，欧佩克+定约里面的殷切样子正在加重。

由雪佛龙(CVX.US)运营的哈萨克斯坦巨型田吉兹油田480亿好意思元的扩建容貌展望将在2月底前达到26万桶/日的产量，比狡计提前四个月，这将使其总产量达到100万桶/日。为了坚抓其坐褥沟通，这个中亚国度将不得不大幅加深减产，从而赔本急需的收入。

尼日利亚近几个月来升迁了产量，而伊拉克半自治的库尔德斯坦地区30万桶/日的石油出口可能在抓续两年的争端后很快规复。

沙特的亲密盟友阿联酋在多年的大王人投资后，也在升迁我方的产能。这个海湾国度的产能也曾达到近500万桶/日，而现在的官方产量水平为320万桶/日。本年的配额将再增多30万桶/日。

两难抉择

凭证外洋动力署(IEA)的数据，2025年的供应增长将额外环球石油需求，环球石油需求在前一年增多87万桶/日后，展望将增多110万桶/日。

环球石油库存的趋势对欧佩克来说更为乐不雅，但也仅仅稍稍积极。如果产量如实额外需求，库存应该会在本年驱动飞腾，而欧佩克+更多的供应只会加快这种累积。

因此，欧佩克+靠近着一个两难抉择。进一步推迟破除减产的上行空间有限，因为大王人的闲置石油产能也曾通过为市集提供缓冲匡助保管了价钱踏实。对于集团内产能增长的坐褥商来说，限制产量会增多经济压力。

而不竭推迟增产可能会触怒特朗普。

但另一方面，在供应敷裕的市蚁集增多产量可能会导致油价暴跌。

因此，尽管欧佩克+很可能决定再次推迟增产，但这一遴选会带来恶果，因为该坐褥国集团可能会看到其信誉和市集份额进一步受到侵蚀。

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